[기사 펌] 3%룰’이 뭐길래...표대결 앞둔 남양유업·BYC·광주신세계 “나 떨고 있니?”
https://n.news.naver.com/article/366/0000887270?cds=news_my
행동주의 펀드 “감사위원 선임해 대주주 견제”
“홍원식 회장 일가 방만 경영 막아야”
광주신세계 소액주주들, 주주가치 제고 요구
남양유업, BYC, 태광산업 등 행동주의 펀드들이 감사 선임을 제안한 회사들의 주주총회에서 소액주주들이 ‘캐스팅 보트’가 될 전망이다.
감사 선임 안건에 적용되는 이른바 ‘3%룰’ 탓에 대주주의 보유 지분이 무력화되기 때문에, 소액주주들의 표심이 주총의 결과를 결정짓게 될 것으로 예상되서다.
전문가들은 3%룰이 소액주주의 권익을 보장하고, 독립적인 감사 선임으로 기업 경영 투명성을 높일 수 있다는 점에서 긍정적이라고 평가한다. 반면 3%룰이 기업의 유연한 지배 구조 구성에 걸림돌이 되고, 해외 투기 세력들이 경영권을 공격하는 수단으로 악용될 수 있다는 지적도 나온다.
원본보기
서울 강남구에 위치한 남양유업 본사/뉴스1
감사 선임에 집중된 행동주의펀드·소액주주 제안
남양유업은 오는 31일 열리는 주주총회에서 행동주의 펀드 차파트너스운용이 제안한 심혜섭 심혜섭법률사무소 대표의 감사 선임 안건을 다룰 예정이다. 오는 24일 열리는 BYC 주총엔 김광중 법무법인 한결 변호사를 감사위원이 되는 사외이사로 선임하는 안건이 올라있다. 이는 행동주의 펀드 트러스톤자산운용이 제안한 것이다.
23일 주총이 열리는 광주신세계는 행동주의 펀드의 개입은 없지만, 일부 소액 주주들과 사측의 표 대결이 예상된다. ‘감사위원이 되는 사외이사’ 선임 건에 일부 소액주주가 주주가치 제고를 요구하며 배일성 회계법인 이사를 추천했다. 반면 광주신세계는 한동연 사외이사의 재선임을 주장하고 있다.
통상 주총에서 표 대결이 발생할 경우, 지분을 많이 가지고 있는 대주주가 이길 확률이 높다. 하지만 감사 선임에 있어서는 행동주의 펀드나 소액 주주가 대주주에게 승산이 있다. 감사위원 선임에 적용되는 이른바 ‘3%룰’ 때문이다.
자산이 2조원 이상인 회사는 이사회 내에 감사위원회를 설치해야 한다. 상법은 주주총회에서 감사나 감사위원을 선임할 때 대주주가 행사할 수 있는 의결권을 3%까지만 인정하는데, 통상 이를 3%로 부른다. 대주주의 의결권을 제한해 소액 주주의 권익을 보호하는 장치다.
2020년 12월 상법이 개정돼 감사위원은 선임 초기부터 3%룰을 적용해 꼭 외부 인사로 선임해야 한다는 ‘감사위원 분리선임제’가 도입되면서 3%룰은 본격적인 효과를 발휘하기 시작했다.
행동주의 펀드 입장에서는 소액 주주들을 설득시킬 수만 있다면 감사위원 선임 안건은 다른 주주 제안보다 관철하기가가 쉬운 것이다. 3%룰로 대주주의 지분을 어느 정도 무력화할 수 있기 때문이다.
가령 광주신세계의 경우 3%룰에 따라 소액 주주의 표심이 감사위원인 사외이사를 결정지을 확률이 높다. 작년 말 기준 광주 신세계의 지분은 신세계가 62.5%, 피델리티가 9.99%를 가지고 있고 나머지를 기관과 소액주주가 가지고 있기 때문이다.
원본보기
광주신세계 백화점 전경./광주신세계 제공
”경영진 견제해야” vs. “기업 경영에 큰 부담”
3%룰에 힘입은 차파트너스는 홍원식 회장 일가의 방만한 경영에 제동을 걸겠다는 목표로 심 대표를 감사위원으로 추천했다. 남양유업은 대주주의 사조직이나 다름없는 이사회가 추천한 인물이 9년 동안 감사를 맡아왔던 것으로 전해졌다. 홍 회장 일가의 행보를 견제할 수 있는 인물이 없었다는 것이다.
감사 선임은 대법원판결에에 따라 남양유업을 가져갈 주인에게도 영향 미칠 수 있다. 현재 홍 회장은 대법원에 상고장을 제출하면서 한앤컴퍼니와 주식매매계약 이행 소송을 진행하고 있다. 판결에 따라 누가 승리하더라도, 차파트너스가 선임한 감사에게 경영 주요 사항을 결제 받아야 한다.
홍 회장뿐 아니라 만약 한앤컴퍼니가 새로운 남양유업의 주인이 되더라도 행동주의 펀드가 선임한 감사는 불편한 존재다. 새로 주인이 된 사모펀드가 경영 효율화, 수익성 강화 등의 전략을 추진할 때 유연하게, 신속하게 의사결정을 하기가 어려울 것이라는 분석이다.
BYC에 감사위원회 위원이 되는 사외이사를 추천한 트러스톤도 대주주에 대한 견제를 목적으로 한다. 트러스톤은 한석범 BYC 회장의 장남과 장녀가 각각 최대 주주인 계열사 신한에디피스와 제원기업에 BYC의 부당 내부 거래 정황이 있다고 주장했다. 또 이사회 결의 없이 권리금 등도 받지 않은 채 일부 점포의 사업권을 제원기업에 넘기기도 했다고 지적했다.
행동주의 펀드가 3%룰을 적극 활용해 감사위원을 추천하면서, 상장회사협의회 등을 중심으로 일각에서는 이 규정이 기업의 경영에 큰 부담을 준다는 호소도 나온다. 감사위원 분리선임제로 인해 외부에 있는 투기자본이나 기업의 경쟁사 등에서 감사위원으로 들어올 가능성도 있다는 것이다. 민감한 내부 정보가 샐 우려도 나온다.
황세운 자본시장연구원 연구위원은 “기업 총수 일가의 갑질 논란, 방만한 경영, 대주주의 이익을 우선하는 관행을 적극적인 주주제안을 통해 개선하는 효과가 분명한 반면, 행동주의 펀드의 단기적인 수익 추구 경향으로 인해 기업이 장기적인 경영 전략을 추진하는 데에 걸림돌이 된다는 견해도 있다”고 지적했다.
이어 그는 “3%룰의 이상적인 활용 모델로는 행동주의 펀드들보다는 기관 투자자들이 기업의 경영 개선, 지속 가능성을 추구하며 의결권을 행사하고 주주 제안을 하는 것”이라고 말했다.
이민아 기자 wow@chosunbiz.com
기자 프로필
조선비즈
이민아 기자
구독
구독자 1,185
응원수 1,115
세종시에서 기획재정부, 공정거래위원회, 국토교통부, 농림축산식품부를 취재합니다.
“쇼핑몰로 옮겼더니 매출 70% 증가” 아웃백 새 전략 통했다
대형마트에서 양주가 소주보다 더 많이 팔렸다
Copyright ⓒ 조선비즈. All rights reserved. 무단 전재 및 재배포 금지.
이 기사는 언론사에서 경제 섹션으로 분류했습니다.
조선비즈
구독
메인에서 바로 보는 언론사 편집 뉴스 지금 바로 구독해보세요!
네이버에서 '명품 경제뉴스' 조선비즈를 구독하세요
대한민국 최고의 술을 가린다! '2023 주류대상' 개최
조선비즈 주요뉴스
해당 언론사에서 선정하며 언론사 페이지(아웃링크)로 이동해 볼 수 있습니다.
"하락 일시적 vs. 집값 오른다" 전문가들의 부동산 조언
백내장·고혈압 전문병원… 치료 받는건 사람이 아니다?
증권사들 '여기 좋다'더니… 3개월만에 돌연 상폐 위기
'곧 오르겠지?'… 간 큰 서학개미, 테슬라 대신 베팅한 곳
45억짜리도 바로 팔렸다… 3년만의 미술장에 업계 '흥분'
이 기사를 추천합니다
쏠쏠정보
3
흥미진진
0
공감백배
2
분석탁월
0
후속강추
0
조선비즈 언론사홈 바로가기
더 많은 콘텐츠를 만나는 방법
섬네일 이미지
눈에 띄는 프리미엄콘텐츠 채널, 나도 무료 구독해 볼까?
다른 사람들은 어떤 채널을 구독했을까? 첫 달 무료 구독 쿠폰으로 확인해 보세요!
조선비즈 헤드라인
日, 불화수소 등 반도체 핵심소재 3개 품목 한국수출 완화…규제 4년 만
한동훈 “헌재의 검수완박 효력 인정, 공감 어려워”
민주당 권리당원 수백명, 이재명 대표 직무정지 가처분 신청
[2023 유통포럼] “닌텐도 해외 매출 비중은 78%... 日기업의 세계 진출 비결은 ‘브랜딩’”
“검수완박, 절차 문제 있지만 유효”... 헌재, 11개월 만에 결론(종합)
[인터뷰] 롤스로이스 CEO “전기차도 빠른 것보다 부드러운 게 먼저”
1 페이지 2 페이지 3 페이지
조선비즈가 이 기사의 댓글 정책을 결정합니다. 안내
전체 댓글6
새로고침MY댓글
댓글 상세 현황
현재 댓글 6작성자 삭제 0규정 미준수 0
댓글 쓰기
댓글 입력
댓글을 입력해주세요
댓글 정렬 옵션 선택
순공감순 최신순 공감비율순
BEST댓글 운영 기준 안내안내 레이어 보기
클린봇이 악성댓글을 감지합니다.
설정
프로필 이미지
mike****
댓글모음
옵션 열기
장기적 기업경영전략에 오너일가 횡령과 상속을 위한 꼼수만 막아도 행동주의의 목적은 더 잘 달성되고 기업가치는 더 높아질것입니다
2023.03.23. 08:13
답글0공감/비공감공감8비공감0
프로필 이미지
jeju****
댓글모음
옵션 열기
차파트너스 감사는 남양 일가의 횡령, 배임에 대해 샅샅히 조사하여 형사고발하라! 홍할배는 콩밥 좀 먹어야 한다!
2023.03.23. 09:47
답글0공감/비공감공감4비공감0
프로필 이미지
jeju****
댓글모음
옵션 열기
한앤코는 주당 120만원에 공개매수를 즉각 발표하라!
2023.03.23. 09:44
답글0공감/비공감공감2비공감0
프로필 이미지
jeju****
댓글모음
옵션 열기
자산가치 주당 120만원, 경영권 고려시 주당 200만원짜리를 82만원 헐값 인수가 웬말이냐! 한앤코는 발을 빼라!
2023.03.23. 09:42
답글0공감/비공감공감2비공감2
프로필 이미지
xodn****
댓글모음
옵션 열기
3%가 지대추구 행위를 한다면??
2023.03.23. 08:18
답글0공감/비공감공감1비공감1
댓글 더보기
조선비즈 랭킹 뉴스
오후 5시~6시까지 집계한 결과입니다.
더보기
많이 본
댓글 많은
1
어린이대공원서 얼룩말 ‘탈출’… 경찰·소방 “포획 중”
1시간전
2
“검수완박, 절차 문제 있지만 유효”... 헌재, 11개월 만에 결론(종합)
1시간전
3
민주당 권리당원 수백명, 이재명 대표 직무정지 가처분 신청
59분전
4
SK온·에코프로, 1兆 투자해 새만금 전구체 생산 공장 짓는다
1시간전
5
‘巨野 주도’ 양곡관리법 개정안 본회의 통과...尹대통령 거부권 행사에 ‘무게’
1시간전
1
‘검수완박’ 검찰·법무부 권한쟁의 각하... “청구인 적격 인정 안 돼”
2시간전
2
트로트 가수 정동원, ‘오토바이 교통법규 위반’ 불구속 입건
5시간전
3
헌재 “검수완박, 국회의원 권한 침해”... 법률안 무효 확인은 기각
3시간전
4
“검수완박, 절차 문제 있지만 유효”... 헌재, 11개월 만에 결론(종합)
1시간전
5
민주당 권리당원 수백명, 이재명 대표 직무정지 가처분 신청
59분전
1
어린이대공원서 얼룩말 ‘탈출’… 경찰·소방 “포획 중”
1시간전
2
“검수완박, 절차 문제 있지만 유효”... 헌재, 11개월 만에 결론(종합)
1시간전
3
민주당 권리당원 수백명, 이재명 대표 직무정지 가처분 신청
59분전
4
SK온·에코프로, 1兆 투자해 새만금 전구체 생산 공장 짓는다
1시간전
5
‘巨野 주도’ 양곡관리법 개정안 본회의 통과...尹대통령 거부권 행사에 ‘무게’
1시간전
1
‘검수완박’ 검찰·법무부 권한쟁의 각하... “청구인 적격 인정 안 돼”
2시간전
2
트로트 가수 정동원, ‘오토바이 교통법규 위반’ 불구속 입건
5시간전
3
헌재 “검수완박, 국회의원 권한 침해”... 법률안 무효 확인은 기각
3시간전
4
“검수완박, 절차 문제 있지만 유효”... 헌재, 11개월 만에 결론(종합)
1시간전
5
민주당 권리당원 수백명, 이재명 대표 직무정지 가처분 신청
59분전
내가 설정한 다른 언론사 보기
MBC
MBC
추가하기
추가하기
추가하기
함께 볼만한 뉴스
안내
재생하기 재생시간00:28
광주신세계 소액주주 배당확대 요구 ‘부결’
이명박 전 대통령, 사면 이후 첫 공식 일정…천안함 묘역 참배
행동주의 개미 뭉쳤지만 광주신세계 배당확대 무산
소액주주 제안 주총서 부결 사외이사 선임도 불발 그쳐 사측 "자사주 소각하겠다" 유통업계에서 주주 권익 강화 바람이 거세게 일었지만, 일단은 멈춰섰다. 22일 광주신세계 제28기 정기 주주총회에서 현금배당 확대와 사
키움 vs 하나 vs 신한… 6번째 초대형IB 주인공은?
“20대에 아이 셋을 어떻게 낳나”…與병역면제안에 ‘부글’
“45억짜리 대작도 단숨에 판매”... ‘왕의 귀환’ 실감케 한 아트바젤 홍콩
페인트사 배당, 노루 한영재 20억 vs 조광 양성아 2억의 의미
“할아버지 애 낳을 13세 구함”…현수막 건 60대, 황당 이유
'뜯어고친 기술특례 평가' 가동…적용 첫 바이오 기업은 어디
“좋은 바이오기업이라더니”...증권사 보고서 나온지 3개월만에 상장폐지 위기
"평창 주민들이 20대 지적장애女 집단 성폭행"…수사받던 60대 남성 숨진 채 발견
'페이' 서비스에 진심인 GS칼텍스
4개 간편결제 서비스 이어 애플페이 주유소 선제 도입 GS칼텍스가 전국 2000여 개 주유소와 액화석유가스(LPG) 충전소에 애플페이를 도입했다고 22일 밝혔다. 애플의 비접촉식 간편결제 서비스인 애플페이가 전날 한
[목멱칼럼]韓기업, 中시장서 부활하려면
혈세로 키운 ‘한돈’ 브랜드…정부 “비계는 우리 알 바 아니다”? [3·3 비계데이](4)
"올 것이 왔다"…배민 '알뜰배달' 도입에 라이더들 설왕설래
親푸틴 방송인과 접촉에 '벙어리 냉가슴'…머스크 손 못대는 바이든
재생하기 재생시간01:03
[잇슈 키워드] 4년 만에 ‘벚꽃 축제’, 뿔난 공무원들…무슨 사연?
롯데·CDFG 짐 싼 인천공항면세점 혈투…진짜 승자는?
'니켈 사업' 사활건 제이스코홀딩스…수익화 시점은 '미궁'
'한달 식비 14만원', 알바보다 못한 9급 공무원의 현실
행동주의 펀드가 쏘아 올린 IB 훈풍… 한투·NH證 '미소'
외국인이 ‘토탈리턴 ETF’ 집중 매수하는 이유는
"형 나 죽을 것 같아, 그만해"…흉기 휘두른 친형에게 동생의 마지막 말
외국인 지분한도 상향 추진에 이통 3사주 '들썩'
머스크 CEO "올해 메탄올선 더 발주…韓 조선사와 협력 특별"
“윤석열식 제3자 변제, 세계 외교사 기록될 문제적 해결책”
K조선, 영광 뒤에 가려진 ‘그림자’
재생하기 재생시간05:25
[글로벌 마켓] 美 금리인상·파월 기자회견 주시…뉴욕증시 하락 반전
재생하기 재생시간02:17
[단독]“애 낳으면 2억 지원”…與, ‘저출산 대책’ 파격 해법?
증권사 작년 순이익 4조5131억… '반토막'났다
1 페이지 2 페이지 3 페이지 4 페이지 5 페이지
함께 볼만한 프리미엄 유료 안내
태광산업 이사회 진입 실패 트러스톤, 여기서 끝일까요?
thebellstock
[뉴스3+]'독이 든 성배' 美반도체 보조금
삼프로TV 하이라이트
또 한번 배우는 일
탐험이 되는 모든 일상
[MBTI] 9 INFJ의 행복 찾기
성장하는 내일 지식
기간한정무료 전세사기피해예방 후속조치 깔끔정리 및 나의 생각은?
부자되는 매직 프리미엄콘텐츠
LG디스플레이 OLED 본격 가동 시기에 주목받을 기업은?
리서치알음
기간한정무료 파월의 거짓말! JD의 FOMC 재해석
귀금속 투자 전략
김동관 한화솔루션 부회장의 연봉보다 더 높은 'RSU'
thebellstock
기간한정무료 정부 저출산 대책 본격화, 재택근무 및 유연근무제 도입, 난임치료 지원 확대
머니서퍼
기간한정무료 국토부, "드론 실증도시" 공모 선정 15개 지자체 발표, 드론 배송 서비스 중심 모델 예정
머니서퍼
알면 유식해지는 시사용어 - 공간혁신구역, AIaaS (AI as a Service), 마더팩토리 (Mother Factory)
매경 취업스쿨
기간한정무료 23. 03. 20 마감시황 + 주도섹터
최프로 상한가연구소
1 페이지 2 페이지 3 페이지
로그아웃 전체서비스
서비스안내 뉴스도움말 오류신고
본 콘텐츠의 저작권은 제공처 또는 네이버에 있으며, 이를 무단
이용하는 경우 저작권법 등에 따라 법적책임을 질 수 있습니다.
ⓒ NAVER Corp. ⓒ 조선비즈