아세아제지 23년 실적전망 (1편)

몬테크리스트주주 미인증

2023-03-28 17:025300

지난번에도 말씀드린바와 같이, 제가 블로그를 운영하면서 제일 정확하게 실적을 예측해 주신 hshf****님의 종토방글을 공유합니다.

참고로 hshf**** 가능한 보수적으로 항상 실적을 추정하고 계십니다.

크게 요약하면 전기료등 인상요인이 있지만, 원자재중 제일 비중이 큰 국내고지가가 상당기간 안정적일것으로 예상하여,

2023년 1조매출, 1천억 영업이익 달성에는 큰 문제가 없을거란 전망입니다.

1분기 실적도 곧 추정해 주실것이만, 생각보다 나쁘지 않고, 하반기로 갈수로 펄프 및 에너지비용등 개선요인이 더 긍정적으로

작용할것으로 보입니다.

23년 실적을 보다.(1편)

조심스럽다.

실적 예측이 아무래도 주관이 들어가기 마련이고, 종목에 대한 편견 때문에 한 쪽 면만 치우쳐 보는게 아닐까 라는 생각 때문에…

매년, 매분기 나름대로 혼자만의 실적 예측을 하지만 정보를 공유하지는 않았다.

그만한 실력도 없고, 논쟁도 되기 싫어서이다.

(개인적으로 골판지 원탑이라고 생각하는 123123님께서 가끔식 글을 올려주시는데, 골판지 입문자에게는 많은 도움이 된다. 마음도 따뜻한 개인적으로 존경하는 분이다. 바야흐로님도 정말 뛰어난 뷰를 가지신 블로거이다, 골판지 종목 투자 시, 제 글은 건너 띄고 두분 글을 보고 공부하시기를)

사실 무엇보다 이 글을 쓰는 가장 큰 이유는?

회사의 엉터리 IR로 일부 기관 및 개인 투자자들이 실적 전망치에 대한 두려움으로 투매가 시작하였고, 아세아제지의 주가와 수급이 엉망이 되었다는 점이 가장 크다.

회사의 IR로 일부 기관 및 개인의 투매가 있었다는 이 사실이 지금의 난 너무 화가 난다.

참고로 회사 관계자는 2022년 2월~3월 사이에도 언론(뉴시스 등) 및 개인 주주인 나에게도 2022년 실적은 경기 침체 등에 따라 어려울 것으로 전망한다 하였다.

그럴 수 있다. 경기 전망이 안좋으면 당연히 모든 산업이 침체되겠지?

하지만, 회사는 매번 같은 스탠스이다. 항상 매사에 부정적이다.

2020년부터 회사의 입장은 코로나로 경기가 안좋은데 실적이 좋을수 없다는 스탠드이다.

그런데 우리 모두 알다시피 2020년 부터 회사는 경기침체 속에서도 사상 최대의 실적을 거두었고, 작년 또한 매출1조의 최대 실적을 거두었다. 또한 2023년 전망도 그리 나쁘지 않다(개인의견)

아세아제지 ir은 너무나 보수적이다.. 그리고 고자세이다. 무려 기관투자자에게도...

참고로, 매년 실적을 예측할때 신대양제지, 태림포장, 대림제지, 삼보판지, 한국수출포장공업등 동종 peer 업종의 주담 및 지인을 통해 원지 및 제품 판매 추이를 살펴보고 있다

아세아제지 추정 글 전에 각 골판지 사의 주담 통화 내역을 요약한다.

(3월 중순부터 말까지 동업 골판지 업종 ir과 전화한 내용임)

(한국수출포장) 1분기인 현재, 작년 4분기와 비슷하게 물량이 나가고 있으며 회사 상황은 큰 변동이 없다고 설명하였다(전기료 인상이 있지만, 그만큼 원자재의 하락이 커 특이사항이 없다고 함, 경기침체 아니냐 반문하니? 물량도 잘 나가고 있고, 가동률도 좋다고 함)

(삼보판지) 작년에 비해 소폭 판지 판매량이 줄었고, 전기료 등 인상으로 4분기에 비해 소폭 이익 전망을 낮춰 잡아야 할 것으로 보인다고 함

(대림제지) 원지 가격은 현재 일부 할인율이 적용되고 있고, 원지가가 소폭 꺽였으나(전기료도 인상 되었고) 원자재의 비용 절감이 훨씬 커 4분기 보다 소폭 이익 추정을 좋게 보는거 같음

(태림포장) 4분기와 변동사항이 없다. 전기료 올랐지만, 그만큼 원재료 비용이 상쇄됐을거 같다고 함.

(신대양제지) 2월에 통화를 했는데 아직 집계를 못했다고 함.

(골판지 전체) 전체적으로 경기침체의 영향으로 판매 물량은 소폭 줄었으나, 원자재 가격 하락폭이 커 작년과 큰 변화는 없을 거 같음, 경기침체이긴 하나 골판지의 주요 사용처는 농산물, 음식료업종이 50프로 정도를 차지함(필수재)

아세아제지는 개인투자자에게 설명한 내용이 아닌, 지난 2월 8일 기관 ir 내용을 일부 달겠다.

(아세아제지) 경기침제로 대한민국 경제가 안좋은데 아세아제지만 실적이 잘 나올 리가 없다. 올해 매출 1조, 영업이익 1천억원 생각한다. [아세아제지 ir, 2월 8일 기관 컨퍼넌스 중]

위 내용 언급시, 기관이 그럼 올해 역성장하냐라고 질문하자, 한국경제가 안좋은데 아세아제지가 좋을리 없다고 말함

근데 이정도면 엄청 좋은거 아닌가?

위 추정치라면 경기 침체인데 이정도로 영업이익 나온다, 경기가 좋아지면 실적이 더 잘 나올수 있다.. 이렇게 말해야 정상적인 회사의 ir 아닌가?

타 회사의 경우 개인투자자인 나에게도 긍정적인 뷰를 알려주는데,

아세아제지는 기관을 상대로 좋은 회사를 나쁘게 포장하여 말하는 우를 범했다.

게다가, 바로 이어 글을 쓰겠지만,

개인적으로 2023년 아세아제이의 영업이익 1천억원을 상회할 거라 생각한다.

(계속)