주주행동모임 중장기 목표 수정안 및 세부 실행방안 공유



안녕하세요, J입니다.

기존의 목표는 공개주주서한 내용 달성 + 외부 파트너십 연대를 목표로 하였는데 쉽지 않네요.

해당 목표를 달성하는 것이 최우선이었습니다만, 가시적으로 달성할 수 있는 목표로 일부 수정합니다.

(공개주주서한 내용 달성, 외부 파트너십 연대는 중장기적 지속/병행)

- 외부 파트너십 없이 자력으로 감사선임 표대결 가능하도록 주주행동모임의 지분 100만주 이상 확보

- 컴투스 경영 개입을 통해 기업가치 관점의 Resource Allocation 요구 / 실현

(본업의 성장 + 주주가치 극대화 관점, 기업가치에 도움이 되지 않는 소수지분투자는 과감히 정리)

컴투스 주주행동모임의 중장기 목표 수정안과 세부 실행방안을 아래와 같이 공유드립니다.

1. 감사선임 표대결 위한 100만주 확보 (지분 8%+)

외부 행동주의 펀드 등과의 연대를 통해 더 많은 지분을 확보하고자 노력 중인데,

기관투자자들과 함께하기가 쉽지 않네요.

일단, 외부 파트너십은 지속 노력하되, 저희가 자력으로도 표대결 할 수 있을 힘을 기르고자 합니다.

현재 온라인 홍보를 통한 유입으로 지분 55만주 정도를 확보하였습니다. 주주우편물 송부를 통해 저희 지분을 지속 확대해나가고자 합니다.

1.1 감사선임 표대결 시뮬레이션

감사선임을 위해 헤이홀더 및 법무법인과 함께 정기주총 의사록을 분석한 결과는 다음과 같습니다.

제25회 정기주총(23년 3월) 전체 출석: 500만주 (337명) ※ 온라인 주총 투표 포함 예상

- 컴홀 주식 수: 380만주

- 그 외 주식 수 : 120만주

. 온라인 투표 등에 참여한 개인주주 주식 수: 40~50만주 (추정)

. 대주주 우호지분 약 50~60만주 (추정)

. 기타 10~20만주

감사선임 표대결 시

컴투스 우호지분: 총 100만주+ 예상

- 3%룰 적용 시 컴홀 의결권 행사 가능한 주식 수 : 40만주

- 대주주 우호지분 50~60만주 (추정)

컴투스 주주행동모임 우호지분

- 현재 개인주주 55만주

→ 최소 45만주 이상 추가 확보하여 100만주 확보해야 표대결 가능

1.2 감사선임 실행 방안

- 현재 홍성태 감사는 25년 2월까지 임기로, 내년 정기주총에서 주주제안으로는 감사 해임 청구 불가능

- 현재 컴투스 정관에서는 감사를 1인 이상, 3인 이내의 감사를 둘 수 있다고 정의

- 임시주총 또는 내년 주주총회에서 감사 1인 신규 선임 제안 예정

(다만, 감사의 수를 늘려야 할 지 여부를 컴투스측에서 안건으로 상정할 경우, 감사 신규 선임 제안 불투명)

※ 임시주총 소집은 비용이 많이 들어감 (1억원으로 임시주총 소집한 경우 있음, 관련하여 비용 문제 추가 검토 예정)

- 최악의 시나리오의 경우, 25년 3월 주총에서 컴투스 주주행동모임 측의 감사 선임 진행

1.3 감사 선임을 통해 주주행동모임이 달성하고자 하는 바

- 대주주의 독단적 경영 견제

- 지난 수 년간의 회계장부 및 각종 서류 등을 확인해 컴투스-컴홀간 비합리적 거래 여부 확인 후 시정 요구

2. 컴투스의 실질적 2대주주로서 경영개입을 통해 기업가치 제고 관점의 Resource Allocation 요구 / 실현

2.1 현황 및 문제 인식

- 현재 컴투스는 증권사/패시브펀드 등을 제외하고는 2대주주가 없는 상황

- 컴투스 주주행동모임은 23년 6월 현재 기준 55만주를 보유하여 컴투스의 실질적 2대 주주

- 컴투스는 7~8,000억원의 현금을 보유하고도 본업과 거리가 먼 소수지분투자에 현금을 활용: 본업에서의 경쟁력 약화, 업계 최저 PBR 등으로 이어진 것이 주요 문제 인식임을 명확히 제시

→ 보유한 현금을 (1) 본업인 게임에서의 경쟁력 강화와 (2) 주주가치 극대화에 활용하도록 요구: 컴투스의 기업가치 회복 노력

2.2 상세 실행방안

- 2차 공개주주서한 발송

- 컴투스 주주행동모임과의 정기 경영 회의체 요구 (모든 의사결정을 결정한 후 진행하는 주주간담회 지양)